Например, Бобцов

Моделирование стоимостной оценки бизнеса с ненулевым уровнем доверия в рамках доходного подхода на основе капитализации дохода

Аннотация:

Предметом исследования являются как вероятностно-статистические модели выявления (причем с возможностями максимизации) ненулевого уровня надежности (доверия) исходных данных, так и финансовые модели, применяемые для оценки стоимости бизнеса в рамках метода капитализации дохода. При этом работа имеет своей целью обоснование заявленного в теме варианта моделирования в пределах выступающего объектом исследования доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Фундаментально исследование базируется на методе синтеза инструментария математической статистики и теории вероятностей с моделью дисконтированного денежного потока, преобразованной для применения на бессрочном интервале времени. Предложенный вариант оценки стоимости бизнеса опирается на исследование надежности вычисления: 1) ожидаемой ежегодной чистой прибыли; 2) годовой ставки требуемой доходности собственного капитала, а также годовой ставки требуемой доходности инвестированного капитала. Обоснование надежности предполагает проверку гипотезы о неслучайной связи во времени между: 1) чистой прибылью; 2) фактической доходностью по собственному капиталу; 3) фактической доходностью по b-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по государственным облигациям; 4) фактической доходностью по m-активу – его роль способен выполнить биржевой фондовый индекс по акциям; 5) фактической доходностью по инвестированному капиталу. Представленный подход может быть востребован коммерческими организациями, для которых оценка стоимости бизнеса необходима в силу законодательных установлений, а также оценщиками и/или экспертами (количественными аналитиками), полагающимися на статистические методы формирования результата оценки и придание ему устойчивости в долгосрочной перспективе, конечно, при неизбежности возникновения отклонений на единичных отрезках времени.

Ключевые слова:

Постоянный URL

Статьи в номере

Содержание © 1993–2024 Университет ИТМО
Разработка © 2015 Университет ИТМО