Анализ и оценка эффективности IPO Российских компаний
Аннотация:
В статье рассматривается проведение первичного публичного размещения акций (IPO) как способ привлечения дополнительного финансирования по сравнению с альтернативными источниками внешнего капитала, разбирается целесообразность проведения данного процесса. Освещены разносторонние взгляды исследователей по изучаемой теме. Целью работы является анализ и оценка эффективности IPO Российских компаний при помощи расчета показателей средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и экономической добавленной стоимости (EVA). При использовании WACC критерием эффективности является сравнение рассчитанного показателя со стоимостью, привлеченного в результате IPO финансирования. В исследовании описан поэтапный метод расчета, а также преимущества применения коэффициента. Для анализа целесообразности выхода на биржу с помощью экономической добавленной стоимости требуется сравнить её значения до осуществления размещения акций компанией и в течение нескольких следующих лет после. Увеличение значений показателя позволяет сделать вывод об успешности проведения IPO и оценить результаты деятельности компании после привлечения средств. В статье приведены поэтапные расчеты обоих показателей для двух российских компаний, недавно осуществивших первичное размещение на Московской бирже (ММВБ) – “ГК “Самолет” и Segezha Group. Во время исследования коэффициентов WACC и EVA были выявлены преимущества и недостатки их использования. Показатель средневзвешенной стоимости капитала может использоваться для компаний, которые только планируют IPO. Преимущество EVA заключается в понятной логике расчета на основе данных, размещенных в публичном доступе. В заключении сделан вывод об эффективности проведения первичного публичного размещения акций для каждой из компаний соответственно. Рекомендуется дополнительно исследовать другие показатели для проведения комплексного анализа целесообразности проведения IPO Российскими компаниями.
Ключевые слова:
Постоянный URL
Статьи в номере
- Методические подходы к локализации промышленного производства на современном этапе
- Основные проблемы функционирования финансового сектора хозяйства России под влиянием экзогенных причин
- Оценка ожидаемого исхода при формировании финансового результата: концепция и инструментарий
- Роль технологии Больших данных в переходе от финансового к управленческому учету в условиях промышленных предприятий
- Управление климато-зависимыми финансовыми рисками в российских банках: методологические аспекты
- Модель информационно-сервисной поддержки корпоративных логистических процессов в архитектуре предприятия
- Анализ рисков инновационных проектов, построенных на основе иммерсивных технологий
- Управление эколого-экономической эффективностью ввоза электромобильного транспорта в Российскую Федерацию
- Управление цифровыми технологиями для обеспечения устойчивого развития экономики развивающихся стран
- Параллельный импорт как механизм управления экономикой
- Внедрение инструментов цифровизации в сфере общественного питания
- Сравнительный анализ методов эффективного функционирования предприятия
- Управление ценой с учетом фактора дохода