Прогнозная обеспеченность долга как инструмент инвестиционного мониторинга компаний
Аннотация:
Статья посвящена развитию методических подходов к инвестиционному мониторингу с применением инструментария оценки обеспеченности долга компаний. Цель исследования заключалась в разработке авторской модели прогнозной обеспеченности долга и обосновании ее аналитической значимости в инвестиционном мониторинге компаний. Предложенная модель апеллирует к принципам оценки корпоративных обязательств, которые применяются в теоретических моделях финансовой несостоятельности фирмы. Такой подход к формированию модели имеет определенные преимущества, не вступая в противоречие со спецификой компании, отрасли и рынка. В то же время модель ориентирована на российские компании, что отражается в особенностях оценки свободного денежного потока. В частности, введен показатель скорректированного свободного потока на инвестированный капитал, который учитывает устойчиво высокую долю прочих доходов в общей сумме доходов российских компаний. Авторская модель апробирована на примере транспортной компании, оперирующей в одном из крупных портов Балтийского моря. Показано, что результат прогнозной обеспеченности долга в значительной степени зависит от способа формирования свободного денежного потока. Апробация модели позволилаболее детально раскрыть ее особенности, выявив преимущества и ограничения оценки. Основные рекомендации по интерпретации возможных значений прогнозной обеспеченности долга систематизированы и представлены в табличной форме. По мнению авторов, модель прогнозной обеспеченности долга будет востребована инвесторами и менеджерами в инвестиционном мониторинге компаний, внося определенный вклад в развитие таких направлений финансовой науки и практики, как управление структурой капитала, финансовая реструктуризация, оценка финансовых рисков, корпоративная финансовая диагностика и мониторинг финансовой стабильности.
Ключевые слова:
Постоянный URL
Статьи в номере
- Экологизация процессов на предприятиях по хранению зерновых культур и их экономическое стимулирование
- Систематизация рисков инновационного проекта и возможности финансирования инновационного проекта за счет венчурных фондов в России
- Организация взаимодействия реального и финансового секторов хозяйства России с целью инновационного развития и обеспечения национальной безопасности
- Оценка экономических и экологических перспектив управления низкопотенциальными ресурсами на примере тепла сточных вод хлебозаводов
- Рециклинг ресурсов в фокусе ГЧП: практика применения и направления совершенствования
- Трансакционные издержки как фактор снижения эффективности экономики и общественного благосостояния
- Роль корпоративного риск-менеджмента в снижении последствий инвестиционной близорукости
- Модели инновационного проектирования в экологическом менеджменте
- Рециклинг в системе факторов, обеспечивающих устойчивое развитие территории
- Бережливое производство в системе корпоративного управления на российских предприятиях