Например, Бобцов

Прогнозная обеспеченность долга как инструмент инвестиционного мониторинга компаний

Аннотация:

Статья посвящена развитию методических подходов к инвестиционному мониторингу с применением инструментария оценки обеспеченности долга компаний. Цель исследования заключалась в разработке авторской модели прогнозной обеспеченности долга и обосновании ее аналитической значимости в инвестиционном мониторинге компаний. Предложенная модель апеллирует к принципам оценки корпоративных обязательств, которые применяются в теоретических моделях финансовой несостоятельности фирмы. Такой подход к формированию модели имеет определенные преимущества, не вступая в противоречие со спецификой компании, отрасли и рынка. В то же время модель ориентирована на российские компании, что отражается в особенностях оценки свободного денежного потока. В частности, введен показатель скорректированного свободного потока на инвестированный капитал, который учитывает устойчиво высокую долю прочих доходов в общей сумме доходов российских компаний. Авторская модель апробирована на примере транспортной компании, оперирующей в одном из крупных портов Балтийского моря. Показано, что результат прогнозной обеспеченности долга в значительной степени зависит от способа формирования свободного денежного потока. Апробация модели позволилаболее детально раскрыть ее особенности, выявив преимущества и ограничения оценки. Основные рекомендации по интерпретации возможных значений прогнозной обеспеченности долга систематизированы и представлены в табличной форме. По мнению авторов, модель прогнозной обеспеченности долга будет востребована инвесторами и менеджерами в инвестиционном мониторинге компаний, внося определенный вклад в развитие таких направлений финансовой науки и практики, как управление структурой капитала, финансовая реструктуризация, оценка финансовых рисков, корпоративная финансовая диагностика и мониторинг финансовой стабильности.

Ключевые слова:

Постоянный URL

Статьи в номере

Содержание © 1993–2024 Университет ИТМО
Разработка © 2015 Университет ИТМО